1.杠桿—交易者因為杠桿而被吸引到合約市場。杠桿讓合約交易極具資金效率。例如,要在現貨市場購買1個
比特幣,你需要幾千美元——根據當前市場價格為5萬美元。有了合約,你可以以很低的成本開立比特幣合約倉位。這只有通過杠桿才能實現。杠桿越高,你在某一倉位上的投入就越少。相比之下,現貨交易不提供杠桿。假設你只有5,000個泰達幣。在這種情況下,你只能買得起價值5,000泰達幣的比特幣。
2.靈活做多或做空—當你在現貨市場購買比特幣時,只有價格上漲,你才能獲利。但是,熊市中你卻賺不到錢。合約無論熊市還是牛市都會讓你從短期價格變動中獲利。即使比特幣價格下跌,你也可以順勢參與交易。有了合約,交易者可以制定復雜的交易策略,如賣空、套利、成對交易等。此外,合約還被用來對沖下行風險,保護投資組合免受劇烈價格波動的影響。礦工和長期持有者經常使用合約保護他們的投資組合免受意外風險。
3.流動性—合約市場提供每月數萬億的深度流動性。例如,比特幣合約市場的平均月交易額為2萬億美元,遠遠高于比特幣現貨市場的交易量。其強大的流動性支持價格發現過程,并允許交易者在市場中快速高效地進行交易。在一個流動性良好的市場中,風險也通常較小,因為總有人愿意承擔給定倉位的另一面,交易者會產生的滑點也較少。
4.合約vs現貨價格—現貨市場上加密資產的價格是所有現貨交易的市價,這就是所謂的現貨價格。買賣雙方通過供求經濟過程確定加密資產的現貨價格。相比之下,合約價格根據當前的現貨價格加上交割前過渡期間的持有成本確定。基差代表合約的持有成本。基差可以是正數,也可以是負數。正基差關系是指合約價格高于其現貨價格;反之亦然。基差可能會因供求變化而波動,但由于套利的力量,最終會在到期日歸零。
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