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    Uniswap的流動性提供商可以捕獲交易費用

    2020-10-8 21:45

    來源: 金色財經

    Uniswap的流動性提供者首先要設置合理x/y比率,因為這代表了交易對價格。在上述的MKR/ETH的例子中,100MKR/350ETH=0.2857。也就是說,在這個例子中,1ETH=0.2857MKR。截止到藍狐筆記寫稿時,1ETH=0.3097MKR,也就是說,假如Uniswap上,1ETH是0.2857MKR,而實際的交易所上是1ETH=0.3097MKR,那么,這里存在套利空間。相當于在Uniswap上,1個MKR可以兌換3.5個ETH,而在交易所上可以兌換3.2ETH,那么,人們在交易所上用3.2ETH買入1個MKR,然后在Uniswap賣出,獲得3.5ETH。這種套利行為,最終會導致兩者兌換比率趨于一致。

    流動性提供者向Uniswap池中添加流動性時,它需要提供與當前市場類似的比率,也就是說如果它提供的ETH過多,或ERC20代幣過多,都會改變資金池中的比率,那么根據其智能合約的計算,這會改變兌換價格,這會吸引套利者的套利。而這對于流動性提供者來說會產生損失。Uniswap的前端界面一般會默認比例,比如當你提供MKR/ETH的交易對時,如果你輸入10ETH,在MKR一列會自動出現3.0827

    假如在當前100MKR和350ETH的資金池中,你添加了10MKR和35ETH,你就向流動池增加了10%的流動性,合約會根據你在資金池中的比例,開采并向你發送“流動性代幣”。這些代幣是記錄流動性提供商的份額。假如有人向資金池添加了流動性,那么也會開采新的代幣,如果有人退出流動性,則會將該開采的代幣銷毀,這樣每位流動性提供商的相對比例保持一致。

    流動性提供商的收入來自于交易費用,目前是交易量的0.3%,這些交易費用會按比例分配給流動性的提供商,2019年產生的費用收益達到120萬美元。Uniswap需要手續的地方包括:

    1)用ETH兌換ERC20代幣,其手續費為ETH的0.3%;

    2)ERC20代幣兌換ETH,其手續費為ERC20代幣的0.3%;

    3)ERC20代幣兌換ERC20代幣,其手續費包括了兩部分:一是從ERC20代幣兌換為ETH的交易,手續費為ERC20代幣的0.3%;從將兌換來的ETH兌換為新ERC20代幣,手續費為ETH的0.3%。

    對于流動性提供商來說,還有一個好處是,降低了管理成本,它不用進行更多的出價或報價的訂單管理,這是一種自動做市的機制。小型的做市商也可以通過提供流動性,賺取費用,且不論收益多少,哪怕你只有1ETH和0.3個MKR也可以成為流動性提供者,當然收益大小跟貢獻的額度比例相關。

    此外,還需要注意的是,由于加密貨幣的波動性很大,不能保證通過費用就能賺取更多的收益。
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